用概率及复利思维护航 兴全多维价值火热发行中

2019-08-13 16:01:41         浏览量:4275

梅卓琳认为,改革开放不仅促使现代中国国家实力飞速提升,还深刻改变了中国对外政策和态度。她表示,改革开放以来,中国以越来越开放的胸襟积极同世界各国开展文化、教育、科技等方面的交流。而正是这种兼容并包的态度使得中国以惊人的速度崛起。

由于“四舍五入”原因,有时会出现合计数据与分类数据高值或低值相同的情况。

加强农村集体资产管理。推进农村集体资产管理制度化、规范化、信息化建设,着力解决“家底不清、制度不全、管理不严”等问题,确保农村集体资产管理严格规范。加强农村集体资产管理信息化建设。在现有基础上,增加市级监管平台,形成市、县、镇、村四级联网。

“概率就是对不确定性时间发生可能性的度量,而优秀的公司出现是天时地利人和共同作用的结果,这种复杂程度让投资具有极强的不确定性”,董理表示,“所以在我看来,投资本质上就是一件有关概率的事情,更多时候应该去追求模糊的正确,而非精确地错误。”

同时董理还表示,从概率和统计学的角度来看,多数投资者会将更多的关注度放在短期收益上,而忽略长期的收益来源,而投资最好的朋友就是时间,所以在投资过程中用好概率思维,严格筛选标的就显得更为重要。

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“数学思维在投资中还有一个被广为传颂的就是复利思维,”董理表示,“这个就是所谓人类第八大奇迹复利。”基于这种逻辑,董理也强调称,“投资是一个长期的事情,它需要长久的热爱与坚持”。

最直接的依据是:《劳动部关于职工工作时间有关问题的复函》(劳部发[1997]271号)。该复函称:“依据劳动法第四十四条规定,休息日安排劳动者加班工作的,应首先安排补休,不能补休时,则应支付不低于工资的百分之二百的工资报酬。补休时间应等同于加班时间。法定休假日安排劳动者加班工作的,应另外支付不低于工资的百分之三百的工资报酬,一般不安排补休。”

据了解,此次发行的兴全多维价值是兴全基金2019年以来发行的首只偏股型产品。该基金股票资产投资比例灵活,在60%-95%的区间中,用于投资港股通标的股票的比例最多可以达到50%,追求长期稳健回报的投资者可以关注。

而如果是另外两个投资机会一个确定亏损74万元,另外一个有75%的概率会亏损100万元,但是仍有25%的概率一分钱都不会亏。多数投资者又会抱着侥幸的心理选择后者,但是实际上从概率思维的角度而言,后者的预期收益率是亏损更大。

不过,创投概念可以火爆,但别炒过火。

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概率思维框架下的多维价值

中国扶贫基金会副秘书长颜志涛表示,下一步爱心包裹项目的新战略是深耕国内,走向国际。在国内方面,爱心包裹将从关注贫困地区小学生的条件改善提升到关注贫困小学生的全面发展,在为贫困地区小学生送各类型包裹同时增加课程和培训内容。同时项目继续向深度贫困地区和三洲三区聚焦,并且探索集中连片的资助模式。国际方面,中国扶贫基金会于2015年开始爱心包裹项目国际化探索,2018年在4个国家试点发放了5万多个包裹。2019年中国扶贫基金会在阿里巴巴公益的支持下计划向一带一路沿线的国家发放20万个爱心包裹。将“来自熊猫国度的礼物”分发到海外更多有需要的小学生手中,探索“一带一路” 爱心包裹的发展战略。

“少亏钱比赚钱难”,董理表示,“当市场表现好的时候,很多人都能赚钱,而作为专业的基金管理人,如何在市场不好的时候控制回撤才是关键所在。”基于此种理念,董理在投资过程中会通过行业分散降低风险,集中持股增强进攻性,从而实现长期业绩的良好表现,最终在今年的评奖季中他管理的兴全轻资产同时荣膺行业三大奖项金牛奖,明星基金奖,金基金奖基金称号,也成为行业内为数不多的大满贯基金经理。

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唐山市还主动推动合作升级,打造京津科技成果转化基地。目前,该市已与北京合作共建了中国科学院唐山高新技术研究与转化中心、北京中关村(曹妃甸)高新技术成果转化基地、京津冀钢铁联盟(迁安)协同创新研究院、唐山领航创业大学等一批高水平的协同创新平台。仅2018年,唐山市就引进京津技术成果、科技项目和科技机构等35项。(通讯员刘凤贵 记者汤润清)

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由于这种强烈的概率思维,董理在对投资标的筛选的工作中标准几近严苛,同时坚持将资金均衡配置于不同行业,以分散整体持仓风险。“用概率思维去判断每一家上市公司,会发现不同时间段其投资价值的不同属性,”董理表示,“在我眼中价值是多个维度的,不能简单地以PE(市盈率)、PB(市净率)等指标作为投资标准,应该在不同的时间维度中用不同的分析方法去判断买入赚钱与赔钱的概率。所以这次新发的基金叫多维价值,也希望能将多年来对价值投资的思考进行运用,为持有人管理好资金。”

实际上,优秀的基金管理人与大众投资者一样都会有厌恶亏损的情绪,而这种厌恶亏损的心理也是多数投资亏损的根源。如果有两个投资机会摆在我们面前,一个可以给予确定24万元的收益,另外一个则是有25%的机会赚取100万元,当然也有75%的可能一分钱不赚。这两个机会从概率的角度而言,后者的预期收益率是25万元,比前者要高。但是更多地投资者会选择前者。

张家口地处华北平原与内蒙古高原的连接区域,由于地理环境特殊,形成了丰富的可再生能源优势,初步测定,域内可开发风能资源储量达4000万千瓦以上,太阳能可开发量超过3000万千瓦,生物质资源年产量200万吨以上,为可再生能源开发利用提供了良好的基础。

“作为基金管理人其实时刻都在做这样的选择题,当然更多地时候是去做这种选择题的组合。”董理表示,“像上述案例做好配置,第一个案例去选择后者,第二个案例去选择前者就可以有效降低亏损。”

风险提示:本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,投资者投资本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。本基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。本基金的股票资产投资比例为基金资产的60%—95%,其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%,本基金可以根据市场情况在前述投资比例范围内调整投资的标的资产。

“如果把投资比作恋爱的话,我更偏向于持续稳健的感情,过度地炙热可能意味着褪去时的巨大回撤风险。”兴全基金旗下即将于5月27日起发售的兴全多维价值混合型证券投资基金(下称“兴全多维价值”)拟任基金经理董理谈及投资如是表示,“方法论中则更多地运用自身的数学背景,更偏向于用概率思维和复利思维去为投资保驾护航。”

8月3日,北京市通州区人民政府、国研财富管理研究院、富华国际集团三方签署战略合作框架协议以及相关企业签约入驻仪式在北京市城市副中心运河商务区举行。

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“人最脆弱的时候不是赚钱的时候,而是亏钱的时候,所以希望能够让持有人有勇气去长期持有自己管理的产品。”换句话说,在董理眼中,投资是一件长期的事情,它不仅仅需要基金管理人用长期价值投资的思维去管理产品,也需要持有人更为长久的耐心,静待时间玫瑰的绽放。

拥有数学博士学位的董理近乎一半的受教育时间都在与数学打交道,而这种长久的数学思维培训也给其投资的方法论中打上了深深的数学烙印。

投资需要长情

“目前市场上很多投资者都陷入了一种数字游戏的陷阱,例如某产品去年亏50%,今年赚30%,将时间维度拉到两年其实整体持有人是亏损的,而且在去年的下跌行情中情绪会非常糟糕,多数人很难熬到今年的30%收益。”董理表示,“所以希望自己管理的产品持有人能有一个较为长期的投资计划,自己也努力能够在一个较为合理的波动区间内,尽可能地控制好回撤,尽力创造稳定可持续的超额收益,与持有人一起享受复利。”

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